第四百九十一章 美国券商集体拔网线，小丑正在表演 (第1/3页)
约翰·保尔森、大卫·艾因霍恩两位华尔街顶级空头大佬惊叹张扬勇气可嘉时，时间已悄然来到4点整，美股尾盘集合竞价瞬间敲定。
安赛乐米塔尔集团最终收在46.32美元，较前一交易日上涨0.86美元，涨幅是1.89%，全天走势高开高走，尾盘遭遇空单砸盘跳水。
由於4月5号是复活节，欧洲股市集体休市。
依照历年市场规律，每逢欧洲股市因节日休市，美股市场内欧洲企业对应的ADR存托凭证交投量都会显着走低，但安赛乐米塔尔集团ADR今天却一改常态，整体成交量大幅走高，尾盘集合竞价成交规模更是较上个交易日暴增近三倍。
盘後交易时段，抛压仍在释放，股价已经下探至46.2美元。
根据美股交易规则，在纽交所上市的ADR存托凭证，属於支持盘後交易的标的范围。
但盘後时段做市商没有报价义务，多数大型机构受合规限制也不能在盘後交易，因此盘後交易的参与者一般仅为散户。
另外，美股盘後交易时间是4小时左右，视券商而定，部分券商仅提供90分钟左右的盘後交易时间。
46.1美元。
46.08美元。
46美元。
安赛乐米塔尔集团ADR股价还在下探，此时做多方的散户情了，他们根本不知道发生了什麽，只知道一直有资金在盘後卖出。
[菲利普·芬奇]（美国）：为什麽安赛乐米塔尔集团盘後抛压这麽大啊？究竟发生了什麽？有没有人能告诉我？
[斯特兰·雷诺兹]（阿联）：单日放量近3倍，而且还是在复活节，这简直就是灾难式出逃。
[森特·克罗斯]（英国）：做空安赛乐米塔尔集团ADR就是做空欧洲经济，你们这些异端迟早会被清除，如果现在回头，耶稣会宽恕你们，上帝会重新拥抱你们。
[埃里克·劳伦斯]（卢森堡）：破46美元了，FUCK，到底是谁在卖出？
[阿利斯泰尔·肯特]（德国）：偷袭是吧？等明天我们欧洲机构上线做多你们别哭！！
美国时间4点46分，安赛乐米塔尔集团抹去单日全部涨幅，现报价格为45.46美元。
美股没有「补缺口」的说法，因为它采用的是T+0交易，并且流动性全球最高，几乎不存在短期情绪、突发消息导致的非理性偏离。
现在安赛乐米塔尔集团被抹去单日涨幅，一些资深散户终於被突破了心理防线，这种情况他们太熟悉了，也见过太多次。
比如雷曼兄弟，9月11号常规收盘大跌42%，盘後市场传出银行断贷、收购谈判破裂消息，又大跌11%，散户不计成本，恐慌性出逃。
再比如2001年网际网路泡沫破裂，北电网络盘後发布巨亏194亿美元财报，并且全年营收指引腰斩，盘後散户与少量对冲基金单向抛售，股价半小时暴跌27%。
一般来说，美股个股或者ADR存托凭证盘後出现剧烈波动，往往是有黑天鹅事件，不是财报暴雷，就是有经营性的利空。
另外做市商和大型机构受限於交易规则，不能参与盘後交易，这就会导致盘後波动成倍放大。
或许很多人都不知道做市商在股市扮演的角色，也不清楚为什麽少了做市商的参与，股票流动性会瞬间枯竭。
其实所谓的做市商，就是赚取差价的中间商，它的作用就是无限缩小买卖价差。
普通散户只能单向挂单，你想买，必须有人卖才能成交，没人挂单就会无成交、价差巨大。
但做市商则不同，它会被强制同时挂买价和卖价，不管市场有没有散户下单，持续挂单。
做市商永远两边报价，保证随时能买卖，就能解决有价无市的问题。
简单来说就是，做市商就是市场的流动性供应商，主动挂买卖双向单子，让散户随时能成交、价差更小、股价更稳。
缺少做市商托底的盘後交易，如同原始市集纯粹的以物易物，有人牵牛换猪，有人持猪兑鸡，再有人拿鸡换取粮种，全程没有公允定价标尺，价格全凭双方临时议价，自然极易出现定价失真、价差失衡的乱象。
45.21美元。
45.04美元。
44.89美元。
安赛乐米塔尔的ADR价格还在下跌，而且由於没有做市商提供流动性，每一次价格跳动都不是0.01档位，而是0.05或乾脆0.2的幅度。
根据美国《NASDRule3010》核心法条：券商必须搭建完整书面监督流程、实时交易监控系统，覆盖盘後所有标的。
出现个股异常放量、单边暴跌、买卖价差持续异常走阔、流动性枯竭等风险信号时，必须采取风控措施，比如弹窗警示、限制市价单、临时暂停该股盘後交易等。
如监控系统缺失或失灵，明知盘後价格持续失控仍不干预，任由散户大额亏损，属於监督失职。
除必要的监管处罚外，券商还要承担客户因风控缺位产生的超额滑点损失赔偿责任。
安赛乐米塔尔集团如此反常的一幕，也惊动了美国的主流券商。
富达证券。
全球风控中心。
距离安赛乐米塔尔集团ADR抹去日内全部涨幅仅过去1分钟，红色告警声骤然刺破了复活节假期里略显松弛的办公氛围。
监控大屏上，代表安赛乐米塔尔集团ADR的交易曲线像是没了燃料的火箭，垂直下坠，系统自动弹出的风险报告跳满了整屏。
盘後1小时，成交量已经来到常规时段的三分之一，股价较今天46.32下跌超1.4美元，跌幅超3%，且无任何对应公开公告、评级调整或宏观消息面支撑。
富达的风控系统，同时触发异常价格波动和流动性失衡双重一级预警。
这一幕，被风控部门主管马克·科恩尽收眼底。
他是个鬓角发白、戴着副金丝眼镜的犹太人。
看着逐笔成交明细，他第一时间想到的是机构抛售。
因为卖单全是拆分成几十手、上百手的整数单，节奏稳定得像一台精密的机器，完全不是散户恐慌性抛售的散乱形态。
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